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沖關無量 空負利好

2019-11-09 19:05:01

證券市場紅周刊主持人尹星

亂中有序

主持人:本周久未亮相的東哥再度坐鎮“江湖叢談”,當前時點,游資陣營紛亂,東哥此次登場,將有諸多有價值的發言,我們特意放開版面,請東哥暢所欲言。閑話少說,先請泛舟。最近好消息不少,但市場上漲動力略顯不足。

泛舟:不是略顯,是非常不足。從下半年至今,每一次滬指沖擊3020點區域時,市場都充斥著各種利多,但成交量深深地出賣了它。滬指從7月2日的3048.48點到9月16日的3042.93點,從10月14日的3026.38點再到11月5日的3008.31點,高點逐漸走低,成交量階梯式下移。

主持人:指數沖關靠量,無量不歡??!

泛舟:是的,不過這點量活躍場內氣氛足夠了。金融、消費穩定全局,剩下的就交給什么區塊鏈、消費各分支、各類電子升級產品等等,你一下我一下的。有持續性但缺乏爆發力,亂中有序,還是可以找到切入點的。

主持人:切入點除了在特定時期內可穩定復制粘貼外,還有的就是邏輯根源上的內容,比如你周四早上發博提示大家次新股的機會。

泛舟:周四早上是次新股的冰點,滿大街都是破發的新聞,仔細想想,這都破發了,年內百余家怎么發?誰來申購?怎么辦?這時就應該是機構游資齊發力的階段。破發的也有基本面不錯的票,也有黃金。此時大膽地整,你覺得有人會攔你么?這就是邏輯上的東西了,此時你甚至不用很機械地去復制什么非要幾板幾板,而是用這次我講的短線核心問題,來解決先行一步的事!

主持人:快一步,一直是職業玩家的夢想??煲性?,或者你神經系統特別發達手速也快,又或者你理解力特別到位。

泛舟:江湖中不是一直有句話,“理解力就是生產力”。這次我為何把短線的核心邏輯告訴大家?就是希望大家從這一層面去思考。如果你單純模仿不去思考,那么紅利期過了后,就真要看手速了,再過一段時間,等環境徹底變了,就需要升級模式了。但是核心問題你想透徹了,模式都不叫一個事!只要告訴你有啥可復制的結構,你就知道在什么邏輯下大膽干。

主持人:對大眾來說難,但也是希望,畢竟還是有很多大成者,這就是成功道路之一!指數一直橫著也不是辦法,難道就不會給個方向?

泛舟:短期還是箱體震蕩,2910點-3020點區間,上去無力,下來無量。但不會始終如此,只是現在沒有到突破的時候,一旦選方向了,我會提示大家的。

利好不漲值得深思

主持人:本周市場政策面強化對金融市場重視和金融制度改革的決心,但是3000點依然是攻而不破的局面。

海風若雨蕭蕭:目前市場在這里走成了三角形震蕩局面,也符合“一鼓作氣再而衰三而竭”的特點,市場上軌是9月16日和10月14日高點連線,雖然高點在下移,但是整體形態上是一個收斂震蕩的形勢。這種形態一般在三角形震蕩的末端進行突破方向選擇時,需要得到成交量的確認,特別是向上突破的過程中。而目前市場最缺的其實就是成交量,本周四總成交已經不足4000億元。本周在MSCI提升權重+人民幣升值+貿易爭端雙方有望實現第一階段協議并且對等消減關稅等利好推動下,市場沖擊3000點過程中依然是二八分化的格局,賺了指數不賺錢是常態,不得不引人深思了。

主持人:本質原因是什么?

海風若雨蕭蕭:市場的問題不在于利好夠不夠,而在于除了外資的買買買,就沒有大規模的資金流入,近兩周創新高的以銀行和保險大金融居多,諸如興業、招商、浦發、工農建三大行、人壽,指數效應明顯,但是賺錢效應乏善可陳,除了區塊鏈走出個別品種外,新能源、軍工都是曇花一現,放大到整個市場來看,近期能走出強勢新高的品種,主要集中在品牌消費、金融、醫藥這三大塊,這三大塊顯然是防御性為主的思路,屬于“披著牛皮的熊樣”??苿摪褰谝呀洺霈F了破發現象,科創品種采用市場化定價發行,開板四個月就出現破發,顯然市場承受力不足是主因,創業板2009年開板后,出現破發應該是2011年,而上一輪出現新股普遍破發直至停發新股是2012年10月,2012年最后一只上市新股是光一科技,更何況我們科創板目前試行的是注冊制。難道破發就是見底?此言差矣。短期市場依然沒有明確的市場方向,但是指數真的重要嗎?市場后期若向上運行,那顯然也是類似2017年那種漂亮的50和要命的3000的套路,無他,注冊制推行會讓藍籌成為稀缺品種,而其他3000只股票只能在不斷擴容中重新尋找自己的定位,10年前你能相信中國市場會出現股票低于1元面值退市嗎?現在已經有四家因此退市了,股價低于2元的備選品種還有70家。

上下拉鋸的震蕩盤面

主持人:按照驕陽的時間周期看,指數確實出現了上漲,但是上漲無量,步履艱難。

驕陽:是啊,沒有量的行情相當于耍流氓,做起來難受,不做看著又癢癢。增量資金始終不進場,除了外資青睞的核心白馬外,其他個股得不到資金的介入,一旦白馬走強,資金對于絕大多數個股可能會加大拋售,市場看起來還不錯,但是隨時都有下跌風險。下周一過后,指數又會進入20天周期的低量區,屆時只要放量,就可以造成20天周期量能上的多頭助漲結構,所以目前指數還是屬于上下拉鋸的震蕩盤面。

主持人:怎么去思考白馬股可能存在的機會?

驕陽:我覺得很多人都會有思維誤區,看著茅臺,怎么都覺得高。但是想想去年,不也是如此嗎,前年不也是如此嗎?其實大多數人交易股票主要看的是技術位置和股價,很少去考慮行業的優勢和核心個股本身的估值提升。就說美的,長期看貴嗎?肯定是不貴的,再看平安貴,雖然股價90元,但是按照價值估值和行業預期,這個價格還是比較便宜的。但是絕大多數人就是看著價格高,怎么看怎么高,就不想看了。為啥,因為感覺不到短線立刻起爆的點存在。所以對于白馬,因為思維方式出了錯,所以導致了很多機會被錯過,如果不改變過來,后面還會不斷的錯。其實真正的核心價值品種基本面是很難短時間出現太大變化的,就拿光伏來說,去年光伏遇到政策利空持續暴跌,但是最底部時候,我們是不是持續說到過,結果呢,很快翻倍了,現在這個階段,光伏龍頭又是因為短期裝機不及預期導致這輪沒有跟上白馬股的上漲行情,獨立走弱,但是長期看,基本面有太大變化嗎?行業集中度不斷提升有變化嗎?顯然都沒有,那么這種下跌難道不應該具備再拉起的機會?

主持人:5G商用最近討論較多,是否可能穿越指數周期?

驕陽:我覺得肯定會。我覺得有2個行業是非常具有可看性的。第一個是游戲業,5G商用真正普及后,云游戲一定會快速爆發。再一個就是在醫療領域的商用了,效率就是金錢,提高效率就等于提高醫院的收入,醫療信息化的5G應用是必須的。

【江湖叢談】

情緒流的重中之重——專訪職業游資東哥

對話人:東哥吳明

一切皆故事超短不會死

主持人:外資舞翩躚,游資意闌珊。拋開價值真偽不談,誰都得承認,最近一陣子,趨勢投資才是王道。澳交所傷人,“區塊面”傷心,人心傷了,超短不好玩了。游資大佬再度展開集體思辨,要不要“叛逃”,棄超短投趨勢。這種情形近年其實已多次出現,另有一種說法,每當游資開始懷疑人生,超短吃肉的機會就快來了。今年6月,我和東哥曾在這個欄目作過一次長談,“股市存在低風險高回報贏利模式”,這次對話引起不少短線客的關注,其中東哥以自身經歷談了對超短與價值投資的理解,不問可知,東哥這次依然守身如玉,堅守投機陣營。

東哥:我覺得自己堅守的不是普通人理解的“投機”,而是一個信仰,“市場是一個情緒化產物”,我相信周期輪回提供的大概率窗口才是制勝之道的信仰,無論超短還是趨勢,都一樣是擇時擇勢再精選標的,我覺得本質上沒有什么不同。坐而論道非要把投機投資區分清楚我不喜歡,我眼里,市場始終在講故事,聽眾多少才是關鍵。

主持人:我同意。

東哥:比如澳交所這個題材,發作于下跌周期二階段,恰逢人心渙散,且題材級別一般,那么本身參與價值不大;區塊鏈的消息,發作于下跌與上漲周期的混沌階段,題材級別當然屬于頂級。就是應該積極參與,雖然這個題材曾經過度翻炒過,但大概率有機會銜接出來上漲周期。

主持人:但大家總是周期性懷疑人生。

東哥:在我眼里,趨勢投資完全就是一個邏輯更為縝密的題材,是秉持價投的市場主力在描繪一個美麗動人的故事情節。題材有遠期、中期和超短的區別,就像2017年經濟L型觸底,市場擁抱固收穩定的茅臺一樣,2019年,市場相信科技轉型帶來的企業價值重估,在我看來,這都是中遠期的題材。那我們看這樣的題材跟超短題材有什么不同?不同的是時間窗口的單位不同,前者是周、月甚至年,超短是以日為單位。相同的地方在哪里呢?是情緒的起承轉合。

簡單一句話,只要漲跌停和T+1制度還在,超短一定不死;有朝一日取消,情緒流只會更加暴利。

情緒周期的階段劃分

主持人:今年6月,東哥首次在“紅學堂”亮相,可謂技驚四座,職業游資的思考模式,讓很多人豁然開朗,如醍醐灌頂。我有一種感覺,情緒周期其實是一種超越指數的存在。

東哥:情緒流強調賺錢效應與虧錢效應,關注的是人心背向,確實較少關照大盤,但從某種程度上說,也會暗合指數運行規律。與研判大盤相比,我們量化贏虧效應總是容易一些的。

主持人:最近其實就很明顯,大家都覺得最近超短難,其實按情緒流看,本身就不是出擊窗口。你覺得,大家是否只需要著重量化盛極點、衰極點?

東哥:這當然是必須的,也是上次課程的重點。學會這個,防身不愁,想打人雖然也行,但最好當然還是多學幾招。上次我說過,第一次講課相當于扎馬步,這幾個月體驗下來,相信大家馬步都已有了些根基,下面咱們就得學招式打人了。

主持人:什么招,大長腿?半路追?封漲停?搞埋伏?

東哥:這些都有用,不過更實用的,是先搞懂得周期劃分。上次的課上,時間關系,這部分內容沒有說完,給大家了一個綱要。比較教科書一點的表達,咱們可以把漲跌周期各分成三個階段,當然這只是理想狀態,真實情況會有很多變異,萬萬不可著相。

主持人:舉個例子聊聊吧

東哥:細節肯定在這說不完,就說前一陣子,深圳示范區之后,出了一系列標高,寶塔實業、深南股份、東方通、天津普林、康旗股份等。

主持人:這些票題材各異,形態各異,但你把它們歸為一類,對嗎?

東哥:是的,都劃成上漲三階段,而不是說是寶塔之后就開始看下跌一階段。

主持人:為什么?

東哥:因為他就是上漲三階段啊。首先,他是從深圳示范區引領的上漲二銜接出來的市場階段,你就是要假設這里最大可能是上漲三階段,其次,無論市場的隊形結構、高標的結束方式,都一再證偽在此可能開啟下跌的假設,那何必保守,把握住每一個必賺的模式內機會即可。

主持人:但從東方中科結束后,你告訴學員,市場開始轉下跌階段。

東哥:是的。從這以后,市場處在一種可參與可不參與的狀態里,雖然過程里也有寶鼎科技、誠邁科技這樣的逆勢妖股,但這種肉可吃可不吃,嘗到了甜頭未必是好事,同時,整個市場平均回報給交易者的是虧錢效應,輕率出擊,大概率是虧錢退出。

主持人:不同周期對應不同打法?

東哥:當然,最爽的是上漲二,最垃圾的是下跌二。

主持人:這句話很值錢。好多人在市場里犯二,就是因為沒明白這兩個二的奧妙啊。前幾天聽一個學員說,學了東哥的戰法,最大的體會是,痛感較小,大約是領悟了“二”的真諦。無痛人流容易,無痛超短真心難。

東哥:不曾哭過長夜,不足以語人生,不曾痛徹心扉,不足以論超短。無痛都源于曾經的刻骨銘心。

情緒轉點下的共震

主持人:咱們這么聊,大約只有老學員懂。

東哥:老學員還要多掌握一些知識點,不然怎么叫職業超短。

主持人:什么知識點?

東哥:上次課程我們重點講的衰極點,其實還有一些比較好的進場機會,比如市場反復磨盤后的萎靡點,題材突發的情緒轉點。

主持人:這些轉點如何識別?采取什么交易策略?

東哥:舉例子吧,講講共震,深圳示范區出來的時候,剛好是上漲階段,這叫什么?共震。垃圾分類是共震嗎?

主持人:有區別吧,它是一個下跌情緒遇上了一個突發性的強題材。

東哥:當然有區別,垃圾分類的題材力度跟示范區是不相伯仲的,都是領導人定調的題材,但垃圾分類屬于逆勢共震,所以垃圾分類你賺不到多少錢,好票都是加速一波到頂,排隊買得到的,搞不好就是幾乎天地板的吐血吃面;而示范區是順勢共震,市場本來群情激昂,所以這個題材有一字連板龍深賽格,也有趨勢換手龍深大通,你可以參與穿越龍九鼎新材大二浪,也可以參與各種低位補漲和隔夜埋伏,這個時間段里放膽做,做錯了穩住心態也可以做T轉贏出局,垃圾分類可就沒有這個空間,最好的辦法就是集合競價割肉離場。

這里內涵原因是什么?怎么去應對這種突發題材?外力干預跟周期形成共震或者互利的時候,怎么介入?這里面有很多細節。不能在此展開了。

主持人:反正意思很明白,上漲階段和下跌階段遇到突發利好,交易模式不同。

上漲階段大家印象深刻,你九鼎新材這一戰,絕對經典,堪稱折服業界、也折服所有學員的一次神操作。還有個問題上漲周期的時候遇到突發利好,上漲周期情緒很好,你根本不可能買到萬眾矚目的核心票,怎么辦?

東哥:辦法在前一個問題里已經透露。其實這里面真正的內功,是周期階段的假設與劃分。

我們能賺到錢,是周期輪回的賜予,不是努力做功課做個股研究的必然成果。比如垃圾分類,一開始我們就有個清醒的認識,這里可能不太好賺錢,看起來鑼鼓喧天連板成片,但參與一兩個來回我們賺不到錢,就認定這里最終一地雞毛,既然沒有先手,場外觀望才是更好的姿勢。

主持人:這次區塊面呢?

東哥:你會發現,這一波的區塊鏈,去做前周期穿越的人氣票,是非常難做的。第一非常多,最后真正能夠賺錢的很少。這個周期上也處于一個很模糊階段。這種模糊的階段,突然間有外力干預,有可能下跌轉上漲,你還是應該去參與。但是我們就很可以理解,為什么這個地方高標不好做,你暫時不參與,等真正分歧出來的時候再參與也可以。所以你會發現,不同階段的時候,它疊加了外力干預,它其實有很多細分之處。再提個問題,上漲二階段疊加利空干預呢?這時候前周期龍頭要不要參與?當前龍頭要不要參與?怎么參與?這幾個問題留給大家好好思考一下。

龍頭那些事兒

主持人:超短做龍頭,這基本是共識,坊間超短研究,90%以上是關于龍頭股的,但學來學去,大家還是很混亂。

東哥:不同標高具有不同內涵。不同窗口誕生不一樣的龍頭。穿越龍頭、當前龍頭、補漲龍頭意義不同,套利方式不同。舉個近期的例子,示范區題材突發,為什么成就了股權轉讓題材的九鼎新材走大二浪?深賽格一字連板之后為什么還有三個實體長陽板的龍頭溢價?看起來題材邏輯風馬牛不相及的二者是什么關系?搞懂這些就是搞懂市場的本質。

主持人:本輪區塊鏈第一波博弈過程里,好多人當時以為易見會帶起第二波,為什么事與愿違?

東哥:因為搞錯了它的地位,它只是造成了一個情緒卡位,這種縮量上板,沒多少資金買得到,但是恰恰因為有了它,給了新湖中寶當天能夠大分歧換手漲停板的機會。這個時候你就很奇怪了,為什么去看新湖中寶?文化長城不應該是高標嗎?因為文化長城在這個階段,我們把它當穿越處理了。

主持人:秒懂,還是要思考什么是穿越?什么是當前?以及什么是補漲?

東哥:也對也不對。很多時候,業余選手以為懂得這些套路化的名詞就感覺自己悟道了,開口穿越,閉口補漲,其實大多數人并不知道資金選取窗口發動標的的意圖,這里面誰是根本,誰是過渡,誰是主攻,誰是套利,搞懂了這里面的內涵,名字叫什么其實無所謂。

主持人:出現轉點的時候,永遠要思考我們怎么樣去劃分這些標高,然后怎么樣去定義這些標高,然后在不同的階段,我們去著手做的標高可能也是不一樣的。

東哥:理解情緒流的基礎上,確實跟你說的一樣。當然,你也可以分倉都去做,目標就是抓這種當前人氣標高,你要知道在這個階段,它要么就是當前的人氣標高,要么低位補漲標高,文化長城作為前周期穿越龍頭的標高到這個位置,六板的高度已經不低了。你又不能確認這里已經轉入主升周期,指望它能八九個板就有點希望過高了。

所以,要及時評估情緒周期的階段,這才是最重要最重要的。

不應被忘卻的紀念

主持人:聽君一席話,受益不淺。有個不情之請,能不能趕在耶穌過生日之前,年內再給大家講一次課。先別忙著拒絕,聽我給你講講道理,放心,我不會拿咱們的交情說事,堅決不打感情牌。你得這么想,過去的十年,是你在市場里逐步成長起來的十年,多少悲歡,多少甘苦,你自己知道。這十年對你的重要性不言而喻。過年之后,10年代行將遠去,新的十年又將開啟,新的時代我們又會有不同的際遇。一次講課,是對過去時光的總結,也是對過去歲月的一次揖別,往者不可諫,卻可以留下最好的紀念。

東哥:你確實沒打感情牌,你打的又是情懷牌呀。這些年你不碼字,光練嘴了吧,我要照你這么聊天,是不早結婚了。

主持人:警告一下,雖然你現在粉絲眾多,但咱欄目沒有征婚功能啊。說實在的,確實是因為你上次講課太過震撼,口碑爆棚,有太多朋友希望年內再度聽到你的教誨,別讓大家失望。

東哥:這么說,實在是卻之不恭了。我既然答應講,就會把上面提到的這些內容講解清楚,上次是綱要,這次是解剖,以無厚入有間。

主持人:情緒周期各階段的劃分及相應打法;情緒拐點的識別(情緒盛極快速出清的崩潰點、情緒低落反復磨盤的萎靡點、外力干預激發情緒的轉折點、上漲過程快速剎車的回撤點;外力干預(包含利好、利空)與不同周期共震后采取的策略,低吸、打板的不同時機選擇;對賭與確定龍頭,兩種策略內涵下的兩套打法。這些內容應該已經非常豐富了,不過,還有個不情之請。

東哥:我想回家,我開始后悔了。

主持人:就一個,上次的三個月后續輔導太過震撼,口碑爆棚......

東哥:你沒別的詞了吧。知道你意思了,上次只是運氣好,這回我有言在先,還會再陪大家三個月,不過會比上次內容簡單得多,對此介意的朋友,就請不要報名了。


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